探索以太坊和Polygon上的稳定币收益耕作机会：如何在低迷市场中获取高回报

DeFi 协议能让用户存入稳定币从而获取收益，从表面上看是很美好的。然而，实际上它隐藏着风险，尤其是在资产价格下跌的时候。这种赚钱的方式既具有吸引力，同时也充满了争议。

收益机会

在 DeFi 的领域中，有许多协议能够让用户通过存入稳定币来获取回报。在撰写当前这篇文章的时候，有一个协议的锁仓价值已经超过了 92 亿美元。这显示出稳定币的收益耕作已经受到了很多人的关注。Curve 平台作为主要的场所，为稳定币的 LPs 提供了 24 个流动性池。各个不同的池所产生的收益是不一样的，比如 3Pool 池的收益约为 2%，而 frax 池的收益能够达到 12%。

这些收益给投资者提供了新的赚钱方式。收益的增多意味着选择的增多，大家能够依据自身的风险偏好来进行选择。例如，较为保守的投资者可能会选择由 DAI、USDT 和 USDC 组成的 3Pool 池。

风险问题

虽然有收益，然而风险却无处不在。例如在提供流动性的时候，有可能会面临资产价格下跌的情况。在不同的 AMM 当中，风险是不一样的。frax 池的收益率比较高，但是 LPs 需要承担 FRAX 这种尚未充分经受考验的稳定币所带来的风险敞口。另外，虽然有回报比率，但是这个比率有可能会被发行方改变。回报受到发行方影响这一情况，是投资者必须要考虑的风险。

在现实生活里，比如 2008 年的金融危机，当时很多金融产品当初所承诺的回报，实际上根本就无法兑现。而在 DeFi 领域也是同样的情况，这种潜在会发生改变的回报，充满了不确定性。

回报来源

收益主要由两部分构成，一部分是交易费奖励，另一部分是代币奖励。例如，每有 1 美元的流动性，就能获得 2 美元的收益。在不考虑复利的情况下，收益率为 2%。当分配给流动性池的代币供应量增多时，LPs 的回报会上升，因为能够赚取更多的代币。

在 Curve 平台上，持有 veCRV 的 LPs 可以获得加速的 CRV 奖励。这种奖励机制与池的流动性以及 LP 持有的 CRV 是相关的。它鼓励了更多的投资者去获取并持有相关资产，以提高收益。

平台比较

不同平台存在差异。与 Curve 或 Uniswap V3 相比，有些 AMM 模型在以太坊 L1 上不存在稳定币兑换的情况，原因是滑点较大。例如，Polygon 上某项目的 USDT 池仅有 840 万美元的存款。而 Aave 在 Polygon 上线的流动性池中则有 5.05 亿美元的存款。通过这一对比，可以看出各平台之间的吸引力存在差别。

这种差别会对用户的选择产生影响。对于新进入这个领域的用户来说，如果他们没有详细了解各平台的差异，那么很有可能会做出错误的选择，从而影响收益。

策略运用

很多项目会提供代币激励，这些代币能够存入不同的策略之中，以此来增加回报。投资者可以依据实际情况，合理地运用这些策略。例如，可以将获取到的代币重新投入到其他的收益池中。并且在不同的平台之间也存在着不同的策略。就像在 Polygon 上面，如果能够找准机会，或许就能够获得那些被他人所忽视的收益机会。

如果一个投资者有 10 万美元稳定币资金。如果能合理规划，将其投入不同平台和策略。那么与盲目投入相比，收益的差别会很大。

以太坊和Polygon收益

以太坊存在这种收益机会，Polygon 也存在这种收益机会。以太坊和 Polygon 在稳定币收益方面，既有相同之处，也有不同之处。以太坊上的一些协议较为成熟，而 Polygon 上有被他人忽略的机会，就像之前提到的那个项目。投资者如果能够深入了解这两个平台，在不同平台之间进行权衡操作，就能够获得更多的收益回报。

那么当你考虑进行稳定币收益耕作这件事时，你会怎样去权衡在以太坊上的机会与在 Polygon 上的机会？